Infrastruktur

Projektfinanzierung

Als Grundstruktur einer Projektfinanzierung eines PPP-Projekts wird eine selbständige Projektgesellschaft gegründet. Durch diese Projektgesellschaft (z. B. eine GmbH) werden die erforderlichen Finanzierungsverträge zur Aufnahme von Fremdkapital geschlossen. Die kreditgebende Bank erwartet, dass die Tilgung des Darlehens aus dem künftigen Jahresüberschuss der Projektgesellschaft erbracht werden kann. Da die Projektkredite in der Bilanz der Projektgesellschaft ausgewiesen sind, bedeutet diese Art der Finanzierung zugleich eine Entlastung für die Bilanz der Gesellschafter ("off balance"). Die Besicherung des gewährten Darlehens erfolgt in der Regel allein aus den Aktiva der Gesellschaft. Ein Durchgriff auf die Gesellschafter ist meist nicht ("non recourse") oder nur sehr eingeschränkt ("limited recourse") möglich. Das PPP-Projekt muss sich im Ergebnis also selbst tragen.

Struktur der Projektfinanzierung

Quelle: Verband Öffentlicher Banken

Stand: 11/2007